اقتصاد

493

بنك التسويات الدولية: البنوك المركزية تدفع أسعار الأصول لمستويات عالية

قال بنك التسويات الدولية إن أسعار الأصول المالية بلغت مستويات عالية، بينما تظل التقلبات في السوق محدودة بشكل استثنائي بفضل السياسات النقدية الميسرة للغاية التي تنفذها البنوك المركزية في أنحاء العالم.

وحسبما أفاد تقرير نشره موقع (بيزنس إنسايدر) الأمريكي، فقد ذكر بنك التسويات في تقريره الفصلي أن تقلب أسواق المال زاد في الشهر الماضي بفعل المخاوف الجيوسياسية والقلق على النمو الاقتصادي لكنه سرعان ما عاد إلى مستويات منخفضة غير عادية في معظم فئات الأصول.

البحث عن الربح

وأضاف البنك أنه من خلال تعزيز الإقبال على المخاطرة والبحث عن الربح واصلت السياسات النقدية الميسرة إسهامها في بيئة تشهد تقييمات عالية لأسعار الأصول وتقلبات محدودة بشكل استثنائي.

وتعكس هذه التصريحات التحذير الذي أطلقه البنك في وقت سابق هذا العام من أن أسعار الفائدة التي وصلت إلى مستوى منخفض للغاية أدت إلى ظهور علامات "مثيرة للقلق " على نمو غير مستدام في سوقي العقارات والائتمان ببعض البلدان.

في الوقت نفسه، يتجه مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) إلى إنهاء برنامجه لشراء الأصول في أكتوبر القادم، ومن المتوقع أن يبدأ في رفع أسعار الفائدة العام المقبل.

لكن إذا كان مجلس الاحتياطي يتراجع عن السياسة الميسرة فإن البنك المركزي الأوروبي يزيد منها؛ ذلك أن البنك المركزي الأوروبي قام بخفض أسعار الفائدة الرئيسة، وسيقدم سيولة تقدر بمئات المليارات من اليورو إلى البنوك، ويشتري أصولا بمئات المليارات من اليورو أيضا في مسعى للحد من انكماش الأسعار وإنعاش النمو المتعثر.

تراجع تقلبات السوق

وأشار بنك التسويات الدولية إلى أن إجراءات التحفيز المتوقعة من البنك المركزي الأوروبي طغت على المخاوف الجيوسياسية، ودفعت هوامش الائتمان وعوائد السندات ودرجة تقلبات السوق إلى التراجع من جديد.

فضلا عن ذلك، تضمن التقرير بعض الإشارات إلى المستويات المنخفضة على نحو غير عادي للتقلبات؛ بما يشير إلى أن بنك التسويات يرى أن الأسواق قد تصل إلى حد التشبع أكثر من اللازم، وهو ما يجعلها هشة، ومن ثم تصبح غير جاهزة لأي صدمات، وعلى صعيد منفصل أشار التقرير إلى أن إجمالي الأنشطة المصرفية العالمية ارتفع في الربع الأول من العام الحالي في أول زيادة منذ عام 2011.